故事的主要情节围绕着点苍掌门一阳子（刘松仁饰）和他的弟子马君武（梁朝伟饰）的经历。一阳子带着马君武前往九州府参加武林大会，途中他们结识了骑鹤美女白云飞（梅艳芳饰）。武林大会由官方主办，旨在划分武林中各门派的势力范围，然而，天龙帮作为新兴门派，势力已经超越了九大门派，帮主苏鹏海（吴启华饰）傲慢跋扈。 天龙帮使用蝙蝠阵袭击九大门派，虽然被白云飞的仙鹤击败，但各门派仍有多人受伤。为了拯救众人，马君武和白云飞出发去寻找千年火龟，这是唯一能解救众人的方法。在这个过程中，他们经历了激烈的战斗，但火龟的胆被蓝小蝶（关之琳饰）抢走。 蓝小蝶告诉他们白云飞实际上是前朝公主，为了报复“负心”的父亲，她追寻二十五年的仇恨。蓝小蝶与白云飞发生激烈的冲突，最终马君武取走了龟胆，白云飞离开。 受伤的众人开始怀疑曹雄（张铁林饰）勾结天龙帮，因此拘禁了他们。然而，一阳子不忍心看着众人受苦，偷偷放走了他们。曹雄脱困后，却立刻发动了大规模的镇压行动，企图消灭九大门派，并挑拨一阳子与众人的关系。
