影片以两位主人公小鱼儿（傅声饰）与花无缺（伍卫国饰）为中心，讲述了一段令人扣人心弦的兄弟情。他们曾因误会而分离，但后来误会解开，兄弟相认，并肩合力，最终消灭了邪恶的移花宫主，为父母复仇。

影片一开始，我们见到了燕南天（王戎饰），一位被誉为天下第一剑客的英俊青年。他手抱婴儿江枫，前往恶人谷寻找江琴，为义弟报仇。然而，他误入了恶人的陷阱，身受重伤，婴儿江枫也失散了。婴儿在恶人谷长大，被取名小鱼儿。

小鱼儿的成长过程充满了曲折和挫折。他从神医万春流那里获知了自己的身世，并决定离开恶人谷，寻找江琴，为义父复仇。然而，在他的旅途中，他邂逅了铁心兰（文雪儿饰），两人一起寻找一纸珍贵的藏宝图。此外，小鱼儿还屡次被移花宫的弟子花无缺追杀，情节紧凑，悬念丛生。

影片的情节逐渐揭示了花鱼二人的身世之谜，原来他们是一对双生儿。移花宫主出于对父亲江枫移情的不满，设下了陷阱，让兄弟相互残害。然而，花鱼最终洗清了冤屈，揭穿了宫主的阴谋，联手合作，终将江琴宫主刺毙，为父母复仇，使得恶势力得到了铲除。