电影《太平轮(上)》背景设定在抗日战争胜利前夕，描绘了国军将领雷义方（黄晓明饰）在一场惨烈的战役中的胜利，幸存者包括通讯兵佟大庆（佟大为饰）和台湾籍日军军医严泽坤（金城武饰）。抗日战争结束后，他们各自踏上了不同的人生道路

雷义方迅速坠入爱河，与千金小姐周蕴芬（宋慧乔饰）展开了一段深刻的爱情故事。佟大庆则心生情愫，爱上了假扮夫妻拍照各取所需的孤女于真（章子怡饰），两人在短暂相遇后，各自踏上了前程不明的道路。而严泽坤回到台湾，乘坐“太平轮”航行于海峡两岸，购买药材的同时，心中始终挂念着青梅竹马的日籍女子雅子（长泽雅美饰）。

然而，内战的爆发迫使雷义方和佟大庆不得不重返战场，周蕴芬和家人则搭乘“太平轮”前往台湾，开始了一段漫长的等待。历史的不幸导致了这几对情侣的分离，而“太平轮”成为了他们一生的思念之源。